KHF｜日本株マーケット速報 — 令和8年3月22日 ⚡ 速報 日経平均 終値1,866円安 — 3月19日(木) 53,372円  ▸  225先物ナイト 51,020円（▲2,080円）  ▸  来週レンジ予想：50,800〜54,000円（フィスコ）  ▸  日銀 政策金利据置・「原油高がインフレ押し上げ」と声明  ▸  海外勢 今年初の売り越しに転換  ▸  3月27日(水) 配当権利付き最終売買日 — 高配当株に注目  ▸  防衛関連（川崎重工・日本製鋼）・エネルギー株が逆行高  ▸  トランプ「48時間以内ホルムズ開放を」 — 原油先物即反応  ▸  KHF :: JAPAN_EQUITY_DESK MARKET BRIEF · 令和8年3月22日 –:–:– KHF · 経済學部 · 神田會證券部 令和8年3月22日号 ※未査読 日本株マーケット速報 JAPAN EQUITY MARKET BRIEF — MARCH 22, 2026 · KHF KANDA-KAI SECURITIES DIVISION 日経平均（3/19終値） 53,372 ▲ 1,866円 (−3.38%) 日経225先物（ナイト） 51,020 ▲ 2,080円 TOPIX（参考） 大幅安 全33業種中31業種↓ ドル円（有事） 〜160円 → 160円台視野 WTI原油先物 90ドル超 ▲ 高止まり継続 来週レンジ予想 50,800〜 上限 54,000円 ⚠ 未査読速報 · 投資推奨ではありません 本稿は情勢分析を目的とした速報であり、投資勧誘・推奨を行うものではない。数値はすべて公開情報に基づく参考値である。 § 01 直近の動き — 1,866円安の構造 3月19日（木）の東京市場で日経平均は前日比1,866円安（▲3.38%）の53,372円で終えた。 下げ幅は一時2,000円を超える場面もあり、5カ月ぶりの安値水準となった。 下落の主な要因は三重構造をなしている。 第一にFRBのタカ派的据置。3月18日のFOMCは金利を据え置いたが、 パウエル議長のコメントは「想定以上に

KHF経済學部｜博士向け経済日報 — 令和8年3月22日 KHF :: PhD ECONOMIC DAILY DOCTORAL LEVEL –:–:– KHF · 経済學部 · 高等経済研究室 神衞歴7年（令和8年）3月22日号 KHF 経済日報 ――供給ショック下の政策ジレンマと資産価格の非線形動態 KHF PhD Economic Daily — Nonlinear Asset Dynamics under Geopolitical Supply Shock & the Monetary Policy Trilemma · March 22, 2026 AUTHOR三浦玄策（経済學部 高等経済研究室 主任研究員） DATE神衞歴7年3月22日（令和8年） LEVELPh.D. / 博士研究員向け STATUS● 未査読速報 ⚠ 未査読速報 — PRE-PEER REVIEW 本稿は博士課程修了者・研究員を主たる読者として想定した速報的論考である。数値はすべて公開情報に基づく推計値であり、確定値ではない。KHF経済學部紀要への収録にあたっては改めて査読を行う。 § 01 今日の市場概観 — 「安全資産」の消滅と価格発見機能の毀損 令和8年3月22日（日）時点で確認できる直近の市場動向として、 NYダウは3日続落し443ドル安・5カ月ぶり安値に沈んだ （日経新聞報道）。 より根本的な問題として日本経済新聞が報じたのは、 「安全資産が軒並み安でマネー退避先が見当たらない」 という異例の市場構造の出現である。 原油高騰・株安・債券安・金（ゴールド）の反応の鈍さが同時進行するこの状況は、 単なるリスクオフ局面ではなく、理論的に特定可能な 「体制転換ショック（Regime-Shift Shock）」の特徴を示している。 図1：主要市場指標 ストレス状況（直近の趨勢、参考値） NYダウ（累積下落） ▲ ~7% from peak Brent 原油 +54% vs 開戦前 米10年債利回り ~4.2% ↑ 金（GOLD） 反応限定的 砂糖・トウモロコシ +6〜10% // 参考値のみ。確定値ではない。 KHF :: 理論的診断 — Flight-to-Quality の失敗 標準的な資産価格モデル（CAPM、APT）において「安全資

神田隼大研究機構（KHF）· 理学部数学科紀要 KHF-MATH-2026-004 · 神衛7年（令和8年）3月21日 本報告は未査読のプレプリントです。外部査読を経ていないため、今後の審査により内容・結論が変更される可能性があります。 理学部 · 数学科 · 解析学・幾何測度論研究室 ／ 数理物理研究室 · 合同解説論文 幾何測度論と数理物理の二大突破 ――三次元カケヤ予想の解決と、ヒルベルト第6問題の主要解決―― 「世紀に一度の成果」と評された Wang-Zahl（2025年2月）の三次元カケヤ予想証明、 および Deng-Hani-Ma（2025年3月）によるヒルベルト第6問題の125年越しの解決の解説 執筆： 宮田 直樹（理学部数学科　解析学・幾何測度論研究室　研究員）、 岸本 修（理学部数学科　数理物理研究室　研究員） 研究総括： 総帥閣下　神田隼大（神田隼大研究機構） 📋 受稿：神衛7年3月5日 📤 公開：神衛7年3月21日 ⚠ 査読状況：未査読プレプリント 論文概要 神衛7年（令和8年）前半の三ヶ月は、純粋数学と数理物理の双方において 前例のない成果の集中を見た。本解説論文はその中から特に重要な二つを取り上げる。 第一は、Hong Wang（NYU クーラン研究所）と Joshua Zahl（ブリティッシュコロンビア大学）による 三次元カケヤ集合予想の解決（2025年2月、arXiv:2502.17655）である。 Nets Katz（ライス大学）が「世紀に一度の成果」と形容したこの証明は、 1917年の掛谷宗一の問いから百年以上を経て、 「あらゆる方向に単位線分を含む三次元の集合は、必ずハウスドルフ次元3を持つ」 ことを確立した。さらにこの証明は調和解析の三層の大予想の塔の最下段を固め、 スタイン制限予想への新たな展望を開きつつある。 第二は、Yu Deng（シカゴ大学）・Zaher Hani・Xiao Ma（ともにミシガン大学）による ヒルベルト第6問題の主要解決（2025年3月、arXiv:2503.01800）である。 1900年にヒルベルトが提起した「ニュートン力学を出発点として、ボルツマン方程式を経由し、 流体方程式（ナビエ-ストークス-フーリエ方程式・圧縮性オイラー方程式）を厳密に導出せよ」という 125年来の問いに対し、剛体球粒子系を

KHF 理学部数学科 × 工学部 AI基盤研究室 · 共同研究 KHF-MATH-2026-002 · 神衛7年（令和8年）3月21日 本報告は未査読のプレプリントです。外部査読を経ていないため、今後の審査により内容・結論が変更される可能性があります。 理学部数学科 · 数論研究室 ／ 工学部 · AI基盤研究室 · 共同研究プレプリント 証明の機械的真実性へ ――AI援用証明支援・形式化の最前線と KHF「八十五式」との連携計画―― Lean4・大規模言語モデル・強化学習の三位一体が拓く 「幻覚なき数学」の時代と、KHF 理学部数学科が担うべき研究課題の提案 共同執筆： 森嶋 隆一（理学部数学科　数論・代数幾何学研究室　研究員）、 高瀬 伸明（工学部　AI基盤研究室　研究員） 研究総括： 総帥閣下　神田隼大（神田隼大研究機構） 📋 受稿：神衛7年2月28日 📤 公開：神衛7年3月21日 ⚠ 査読状況：未査読プレプリント 論文概要 神衛7年（令和8年）は、人工知能と純粋数学の接点において空前の転換点となっている。 Google DeepMind の AlphaProof が国際数学オリンピック（IMO）銀メダル相当の成績を達成し（2024年）、 Harmonic 社の Aristotle が形式的に検証された解答で金メダル相当を実現し（2025年）、 DARPAが純粋数学の進歩を指数的に加速するための 「数学指数化プログラム（expMath）」を開始した（2025年）。 これらは AI が純粋数学の研究実践を根本から変革しつつある歴史的過程の始まりである。 本論文は、AI 援用証明支援・形式化という新興研究領域の技術的基盤を体系的に整理し、 KHF 理学部数学科と工学部「八十五式」AI基盤との共同研究計画を提案する。 具体的には次の四点を論じる。 第一に、形式証明支援系 Lean4 の技術的仕組みと「幻覚なき数学」という概念。 第二に、大規模言語モデル（LLM）・強化学習・Lean4 形式検証器の三位一体からなる 神衛7年時点の主要 AI 証明システム群（AlphaProof・Aristotle・Goedel-Prover 等）の比較分析。 第三に、DARPAのexpMath計画と MIT の L-関数データベース×Lean4 連携に代表される 国際的研究戦略の潮

神田隼大研究機構（KHF）· 理学部数学科紀要 KHF-MATH-2026-001 · 神衛7年（令和8年）3月21日 本報告は未査読のプレプリントです。外部査読を経ていないため、今後の審査により内容・結論が変更される可能性があります。 理学部 · 数学科 · 数論・代数幾何学研究室 · 研究解説論文 数学の大統一理論へ ――幾何学的ラングランズ予想の証明とKHF理学部数学科の研究課題―― 30年の研鑽が結実した800頁の証明が数論・幾何学・表現論に及ぼす波及と、 KHF数学科が取り組むべき未解決問題群の体系的展望 執筆： 森嶋 隆一（理学部数学科　数論・代数幾何学研究室　研究員） 📋 受稿：神衛7年2月20日 📤 公開：神衛7年3月21日 ⚠ 査読状況：未査読プレプリント 論文概要 神衛7年（令和8年）において、数学界は歴史的な突破口の連続を経験している。 その中核をなすのが幾何学的ラングランズ予想（Geometrische Langlands-Vermutung）の証明であり、 Gaitsgory・Raskin を筆頭とする9名の数学者が延べ800頁超・5本の論文によって 30年来の未解決問題に終止符を打った（2024年5月発表）。 本稿はこの証明の数学的意義を一般的な学術水準で解説するとともに、 この成果が拓く未解決問題群を整理し、 KHF理学部数学科が取り組むべき研究課題を六つ提案するものである。 ラングランズ・プログラムは1967年にロバート・ラングランズが着想した 「数学の大統一理論（Große vereinheitlichte Theorie der Mathematik）」への壮大な構想であり、 数論・幾何学・表現論・物理学の間に深い対応関係が存在するという予言的体系である。 幾何学的ラングランズ予想の証明は「ロゼッタ・ストーン」と称されるこの体系の幾何学的柱の完成を意味するが、 数論的柱・量子幾何学的ラングランズ・野性的分岐の問題等、 広大な未踏領域が残されている。 KHF数学科はこの文脈において独自の研究プログラムを構築する学術的機を得たと、 森嶋は判断する。 主題語 ラングランズ・プログラム 幾何学的ラングランズ予想 数論 表現論 代数幾何学 D加群 自己同型形式 ガロワ群 フーリエ変換の一般化 量子幾何学的ラングランズ 第一節 はじめに：ラ

【KHF速報】イラン、日本船のホルムズ安全通航を容認提示 — 令和8年3月21日 ⚡ 速報 イラン外相、日本関連船舶のホルムズ海峡通過を認める用意を表明（共同通信・3月21日） ▸  アラグチ外相「われわれは海峡を封鎖していない。日本との協議は既に開始」 ▸  茂木外相、3月17日にアラグチ外相と電話会談・安全確保を強く要請済み ▸  日本の原油輸入の93〜95%がホルムズ海峡を経由・ペルシャ湾内に日本関係船が多数留め置き ▸  英・仏・独・伊・蘭・日、ホルムズ安全確保への貢献に「用意あり」と共同声明（3月20日） ▸  トランプ大統領「日本は95%。関係国が関与するのが好ましい」と介入を促す ▸  高市首相、ホルムズ貢献の要請に「法制上の制約への理解を求めた」（日米首脳会談、3月20日） ▸  KHF :: NIS_LAB BREAKING — 令和8年3月21日 –:–:– 緊急速報 KHF · 保安學部 / 経済學部 · 中東エネルギー安保分析室 イラン、日本船のホルムズ安全通航を容認提示 ――アラグチ外相、共同通信に「協議は既に開始」と明言 Iran FM Araghchi Offers Japan Safe Passage Through Hormuz — Kyodo News Interview, March 21, 2026 AUTHOR 三浦玄策 / 桐島東一郎（保安學部 · 経済學部合同） DATE 令和8年3月21日（神衞7年） 種別 緊急速報 / 情勢分析 STATUS ● BREAKING ⚠ 未査読論考 — PRE-PEER REVIEW 本稿は速報性を優先した未査読の緊急論考である。 引用した数値・報道は令和8年3月21日時点の公開情報に基づくが、 紛争の流動的な性質上、事実確認に限界がある。 KHF保安學部紀要への掲載に際しては改めて査読審査を行う。 khf@anzen-lab:~$ exec breaking_analysis –date=20260321 –topic=HORMUZ_JAPAN $ load situation_bri

神田隼大研究機構（KHF） · 宣傳學部紀要 KHF-PROP-2026-005 · 神衛7年（令和8年）3月21日 宣傳學部 · 情報操作研究室 · 数理宣傳研究室 · 査読論文 生成AI時代における合成的世論工作の構造分析 ――深層偽造（ディープフェイク）の宣伝学的位置付け―― 技術的進化・心理的効果・国際的規制動向の三軸から見る合成メディアの宣伝学的分類と対抗論理 著者： 藤田 恒美（宣傳學部長・情報操作研究室） 共著者： 松浦 亮介（宣傳學部　数理宣傳研究室　研究員）、 渡辺 颯斗（宣傳學部　情報操作研究室　研究員） 研究総括：神田隼大（神田隼大研究機構） 📋 受稿：神衛7年1月10日 ✅ 掲載決定：神衛7年3月15日 📤 公開：神衛7年3月21日 論文概要 / Zusammenfassung 大規模言語モデル（LLM）・拡散モデル・音声合成技術の急速な発展により、 政治的文脈で使用される深層偽造（ディープフェイク、Deepfake）コンテンツは 2019年比で推定550%増加し、神衛7年（令和8年）には年間800万本規模に達するとの予測が示されている。 この定量的爆発は、宣傳研究が「煽動」「誘導」という概念的操作として捉えてきた 世論工作に根本的な構造変容をもたらしている。 本論文は、深層偽造を宣伝学的に位置付けるための 理論的枠組みの構築を主要目的とする。第一に、 Lasswell（1927）の古典的宣傳定義からLipstich（2019）の「情報環境操作」概念に至る 宣傳学の理論的系譜において深層偽造が占める位置を明確化する。 第二に、合成的影響工作の技術的アーキテクチャを 生成的敵対ネットワーク（GAN）から拡散モデルへの進化という観点から整理し、 「表象的深層偽造（representational deepfake）」「精密宣傳（Precision Propaganda）」 「AIペースタ（AIPasta）」という三類型の分類体系を構築する。 第三に、神衛7年（令和8年）現在の実証研究を総括し、 深層偽造の説得効果・信頼侵食効果・不確実性涵養効果に関する 知見の現状と限界を批判的に検討する。 第四に、EU AI法第50条・米国の選挙規制動向・日本の現状という 三層の規制地政学を分析する。 最終的に、宣傳研究の観点から「認知的免疫（kognitiv

[KHF::ECON] デジタル人民元の國際展開と基軸通貨體制への挑戰 KHF::SECURE_TERMINAL ECON_LAB ONLINE DATA_FEED ACTIVE –:–:– KHF · 経済學部 / 保安學部 · 通貨地政学研究室 デジタル人民元の國際展開と基軸通貨體制への挑戰 Digital RMB International Expansion & the Challenge to Reserve Currency Architecture AUTHOR 三浦玄策（経済學部 国際通貨研究室） CATEGORY 市場分析 / 地政学 / 通貨研究 ISSUED 令和8年（2026）3月 STATUS ● PUBLISHED khf@econ-lab:~$ cat abstract.md $ exec research_summary –dept=ECON –topic=DCNY // ABSTRACT LOADED ───────────────────────────────── 中国人民銀行が推進するデジタル人民元（e-CNY）は、2025年時点で国内流通規模が 3兆元超に達したと推定される。 本稿は同通貨のクロスボーダー展開戦略——mBridge、CIPS拡張、 一帯一路沿線国との二国間デジタル決済協定——を構造的に分析し、 ブレトンウッズ体制以来のドル基軸通貨秩序への中長期的挑戦可能性を検討する。 KHF経済學部は、e-CNYの脅威が通貨そのものよりも 決済インフラ層の支配にあるという仮説を提示する。 // ──────────────────────────────────────────────── $ § 01 問題の所在――決済インフラとしての通貨戦略 国際通貨体制への挑戦は、歴史的に三つの経路を辿る。第一は貿易決済シェアの拡大、 第二は外貨準備としての採用促進、第三は決済インフラ自体の再設計である。 従来の人民元国際化戦略（2009年〜）は主として前二者に注力してきたが、e-CNYは 第三の経路を中心軸に据えた点において質的転換を意味する。 SWIFTに代表される既存の決済メッセージング体制は、米国による金融制裁の実施チャネルとして 機能してきた。ロシアのSW

神田隼大研究機構（KHF） · 宣傳學部 × 理學部 共同研究 KHF-PROP-2026-003 · 神衛7年（令和8年）3月21日 本報告は未査読のプレプリントです。外部査読を経ていないため、今後の審査により内容・結論が変更される可能性があります。引用の際はこの点に留意してください。 宣傳學部 心理宣傳研究室 · 理學部 神経認知科学研究室 · 共同研究プレプリント 感情的認知負荷と政治的説得性の相関に関する実験的研究 ――心理宣傳の神経科学的基礎―― 機能的磁気共鳴画像法（fMRI）および皮膚電気反応（EDA）を用いた 感情情動・認知負荷・信念変容量の三変数相関分析 筆頭著者： 宣傳學部　心理宣傳研究室　藤田 恒美（宣傳學部長） 共著者： 理學部　神経認知科学研究室　北村 誠（研究員）、 宣傳學部　数理宣傳研究室　松浦 亮介（研究員）、 宣傳學部　心理宣傳研究室　吉野 咲良（特任研究員） 神田隼大研究機構　総帥閣下（研究総括） 📋 受付：神衛7年3月1日 📤 公開：神衛7年3月21日 ⚠ 査読状況：未査読プレプリント 研究概要 / Zusammenfassung 政治的説得（Politische Überzeugung）の神経科学的機構を解明するため、 健常成人被験者44名を対象に機能的磁気共鳴画像法（fMRI）および皮膚電気活動（EDA）の同時計測を実施した。 被験者は政治的感情喚起度を統制した宣傳的メッセージ（高感情条件・低感情条件）に曝露され、 信念変容量・認知負荷指標（反応時間・主観的難易度評定）・神経活動の三変数を計測した。 主要結果として、高感情条件において腹内側前頭前皮質（vmPFC）および扁桃体の活動増大が観察され、 これらの活動量が信念変容量と正の相関を示した（vmPFC: r = .54, p < .001； 扁桃体: r = .47, p < .001）。 一方、背外側前頭前皮質（dlPFC）の活動は認知負荷の増大とともに抑制され、 高認知負荷条件では感情誘導性の信念変容が促進されることが示唆された。 これらの結果は「感情的認知負荷仮説（Emotionale Kognitionslasthypothese）」を支持し、 宣傳の神経科学的基礎として高感情・高認知負荷の組み合わせが 説得効果を最大化するという機構を実証的に示すも